手相图解,隋唐演义,全柴动力

admin 2019-03-18 阅读:177



很多时候,事情并不是郑王府我们想象的那样。

大家都知道我们要逐步迎来老龄化,唉,这时候你会想,老人越来越多了,看病吃药的需求也会指数级爆发,那制药的药企,一定会大爆发吧?一定会是个很好的生意吧?

这个逻辑对不对?有没有漏洞?你有没有这么想过?

然而,日本用真实的例子告诉我们:老龄化不等于药企增长。

原因粗暴而又简单:看病吃药成了国民大需求,那么政府就必须稳住,于是简单粗暴的政府强势定价。在吃药的链条上,一头是一步登妃庞大的老龄化群体,一头是在政后妈视频治话语里有一席之地的医生们,还有一头是药企。挑个软柿子,那就牺牲下药企,这重担,你们忍一忍好啦。

这种路径,熟悉么?中国现在的控药价、带量采购,看懂了么?标准的“摸石头过河”。

当我们认为某个投资机会非常好的时候,一定要擦亮眼睛,不要按照自我的逻辑来思考,哪怕它各方面都能自洽,哪怕它看手相图解,隋唐演义,全柴动力似天衣无缝。

同样,在不久前见几位朋友都在转,说未来是股权投资的时代。我好奇的点进去,理由倒是非常自洽:

国家鼓励直接融资;以后单打独斗越来越难,合伙人制度会很普遍;注册制、科创板要来啦,新的财富要崛起啦;….


猛地一听,还真像那么一回事。多年前的上市热潮,一批批财富盛宴,什么阿他的女人里女前台,华为老码农,腾讯原始股等“广为流传”的故事,在大家心里刻上了烙印:股权=财富=人生逆转。

如今一说股权投资的时代即将到夏红全来,一个个摩拳擦掌,双眼放光....

但是,这里不得不泼点凉水,是努波顿的背水一战股权的时代没有错,但是股权早已变味。

飞入寻常百姓家,不会有凤凰,只会是家燕。


1、股权红利渐行渐远


这么尚飞和宋薇讲可能会让部分人反感,毕竟很多好的企业、公司都在等着上市,幻想着成功进入资本市场,畅享资本红利。

然而,别只盯着股权的权利,你不能忘了股权的义务,也就是它的核心:融资。这就不得不提到两种融资模式:直接融资和间接融资。

为了方便理解,我讲一个通俗的例子。我要开一家火锅店,食材绝对新鲜,底料更是拥有独家秘方,在地段选择上那必须是黄金地段,经营管理上我有十年老经验。这个项目可以说是very good,前途大大梁心怡的。

但是一切具备,就差钱了。怎么办?去找贷款。银行扭扭捏捏,给了仨瓜俩枣,临出门还不忘提醒一句“记得按时还款”,这就是间接融资。我心想这不行啊,还差点意思,就找了马老板,马老板嘿嘿一笑“来,5暖色军婚00万小意思,拿去用。月息1分,能不能接受”,这也是间接融资。

我厚着脸皮,壮起胆“老马,别这样嘛,这生意能做,这钱你入股吧,赚了大家一起分”,我少了每月兑付的压力,还融到了钱。Duang,这就是直接融资。

那么这两者最大的区别在哪?是没有的兑付压力么?是的,但不全是。

融资模式的改变,核心是:经营的风险,谁来承担。

换句话说,如果经营优势明显,项目非常优良,银行是不会轻易放过的。而当经营风险上升,违约风险提高时,才轮到股权上场。

回到当下,股权的时代是要来了,但是这时候的小甜甜,早就不是那个年代的美娇娘了。

过去入股代表着风险最小、机会最大,往后入股代表着风险扩大,机会变小。

当前,经济增速不断下滑,违约风险不断提升,各方面的暴雷宋奕佳持续不断。影阿姨拼音子银行的垃圾资产、商业银行堆积的坏账,早就说明,间接融资快走到头了。直接融资要用起来。

然而,非常有趣的是,物以稀为贵。间接融资时代,股权是财富的发射器,直接融资时代,能每月刚兑的资产变得非常稀有。

以后经济要转型。可鸭王3创新的风险是很大的,失败率是很高的。不要只看到希望,多想想这风险谁来买单九煞魔君?还让银行来背锅么?未来真的要考验你的眼光,有些事,值不值得赌?

时代转换,红利,渐行渐远。


2、挤出效应


不利的因素远不止这些。我们更应该看到正在发生的细微变化王书桂。

年前和某二代一起吃饭,转型做股投的他,本以为这是个轻松的行当,没想到进了一个超大坑。用他的话讲,就是投的几十个项目,大家一japgay起坐那吃饭,饭桌上一个个低着头,都不好意思提什么投资者回报。

市场曾经的辉煌,蒙蔽了太多人,诱惑了太多人。资本泡沫也只是国运红利的一部分,很可惜,我们都以为是自己的行业红利。

就在去年,中国的二级市场商誉风险爆发,动静之大,远超大股东股权质押风波。这一次彻彻底底的杀估值,把很镣铐女囚多机构杀得嗷嗷叫苦。不要以为自己玩的那点小九九,上面不懂,真要是下决心搞,也就是一个文件的事。

二级市场的定量灌装机商誉,说到底是流动性收紧情况下,一级市场对收购对象估值过高造成的。如果往后持续高压,对流动性仍然收紧,那么是很容易造成连锁反应,把一级市场也拉入杀估值的状态。都是吹泡沫,等接盘,问题是没g7052有财富效应,谁来接呢?

还有一点七色女友,我们不能忽视国有资本。信息敏锐的应该知道,现在国家在组建国有资本运营公司。这不是一个新鲜事,数得着的大公司,早已是国有入股的了。而如今又要布局战略新兴行业,范围更广,触手更多。

当这种趋势扩大化时,我们不得不考虑,它对传统的挤出效应。这个,能明白意思吧?

懂得自然会懂。

股权时代会来临,但不代表那时候的股权还很值钱。

谨记,任何时候,都是物依稀为贵。